美元瑞郎黄金价格过高 避险资产泡沫严重

2011年8月29日 16:48

美银美林最新公布的数据表明，10年期美债收益率低于2%，创历史新低，整个夏季收益率降幅近11%。

瑞郎兑美元和欧元同期升值幅度分别在8.5%和15.3%，均创出历史新高，这促使瑞士央行采取措施遏制瑞郎升值。

涨幅最为壮观的是黄金，现货金价今年累计涨幅已达33%，直逼2000美元/盎司大关，10年来涨幅已超过600%。

然而在过去的几天内，金价经历了重挫，虽没有对之前已创下的价格造成太大影响，但是这提醒了投资者财产能以多快的速度流失。London & Capital首席投资顾问Ashok Shah表示，金价或会修正到一个合理水平，但不会破坏其长期走高的趋势。

这三种避险类资产各自具备明显特征，所以风险类资产需求的上升不会均衡地削弱这三类避险资产的需求。鉴于贵金属类资产的潜在需求并完全不建立在避险情绪之上，黄金的形势可能比美债和瑞郎好些。但三种资产已均非“安全”，他们今年疯狂的涨势已经让持有者感受到了风险。

今年金融市场加剧的风险厌恶情绪导致对黄金、美债和瑞郎的需求节节攀升，这或许意味着这些投资不再是所谓的“避险资产”。一些投资者认为在未来几个月中，这三种资产的价格或因全球经济复苏而急剧下跌，或者简单地说，在全球经济不存在彻底崩溃的情况，它们的价格已经过高。

法国巴黎银行首席投资顾问William De Vijlder表示：避险类资产应该在任何经济环境中都是安全的。这意味着你最好确保你的预期正确。
(张金栋 编辑)